Bloomberg: Rusija osvaja Balkan preko Todorića

U članku "Rusija se nadvija nad borbom balkanskog diva za preživljavanje" Bloomberg ističe da se predsjednik Rusije, Vladimir Putin sa svojim saveznicima u regiji osjeća osnažen nakon pobjede Donalda Trumpa u SAD-u, i da opstanak "Agrokora", koji nosi 15 posto BDP-a Hrvatske ovisi od "Sberbanka". 

Zašto je "Agrokor" tako važan balkanskim gospodarstvima?

"Agrokor" bi mogao biti prekrupan da bi propao. Sa 60 000 zaposlenih po Hrvatskoj, Sloveniji, Srbiji, BiH i Mađarskoj, i godišnjom prodajom od 6,5 milijardi eura, mogao bi pokrenuti financijsku nestabilnost ogromnih razmjera. Hrvatska zato traži bilo koje financijsko rešenje koje bi uključilo dobavljače koji stoje u redu na namirivanje milijardi eura dugova "Agrokora" njima. Političke stranke uz to traže da se spase tisuće radnih mesta koncerna koji obuhvaća više od 20 tvornica.

Koliko su loše "Agrokorove" financije?

Zarade su pale uslijed povećane konkurencije u maloprodaji i "Agrokor" je svoje resurse razvukao preko svojih akvizicija koje je financirao kreditima. U siječnju nije uspio dobiti još jedan kredit, dobavljači su se zabrinuli, a njegov najveći kreditor, "Sberbank", morao mu je izdati zajam kako bi se spasio i isplatio ih. Kako bi financirao svoje akvizicije, "Agrokor" je ušao u dugove i kako bi platio kamate koje dospijevaju 2018. Riječ je o zajmu kojim je prije tri godine kupio slovenskog konkurenta.

A onda, cijene i dionica i kredita pale su u posljednja dva mjeseca i "Moody" je snizio rejting "Agrokorovih" vrijednosnih papira koje je izdao.

Tko su financijski veliki gubitnici?

Ako "Agrokor" ne bi mogao podmiriti svoje obaveze, neizbježno je restrukturiranje njegovog duga od 3,5 milijardi eura. Među onima koji imaju njegov dug koji dospijeva 2018. nalaze se i "Canada Pension Plan Investment Board" te "Ivesco Ltd". Oni su u najvećoj opasnosti od gubitka. Cijene Agrokorovih vrijednosnih papira na tržištima ukazuju da neće moći naplatiti više od 20 posto tog duga. Ivica Todorić bi pak morao odustati od barem dijela od svog 95-postotnog udjela u vlasništvu tvrtke.

Kako je Rusija ušla u tu priču?

Više od trećine "Agrokorovog" duga u rukama je dvije najveće ruske banke, obje u državnom vlasništvu. Kada je ruski veleposlanik u Hrvatskoj Anvar Azimov sugerirao da njegova zemlja možda neće moći pomoći u refinanciranju "Agrokorovih" dugova ako koncern ne bude "kooperativan", odjednom je postalo jasno da problemi nisu samo financijske prirode. "Sberbank" zatražila je objašnjenje stavova ministarstva vanjskih poslova Rusije.

Je li "Sberbank" voljan pomoći?

Direktor banke Herman Gref rekao je da je banka u stalnom kontaktu s vlasnicima "Agrokora" i da čini sve moguće kako bi kompanija opstala. Ruska suradnja bi mogla doći uz cijenu po kojoj bi Todorić morao odustati od vlasništva nad koncernom u zamjenu za spas.

Ima li drugih financijskih opcija?

Hrvatska vlada čini se da odbacuje svako namirivanje dugova "Agrokora", koji zato bez pristupa novcu sa svjetskih tržišta jedino može još prodati svoje udjele. Tvrtka razmatra prodavanje svojih udjela u nekim velikim poslovima, naprimjer u poslu s punjenjem vode u boce. Svaki takav potez značio bi poboljšanje likvidnosti, pomogao bi postizanju dogovora s kreditorima, ali bi potencijalni ponuđači mogli koristiti situaciju i nuditi manje nego što bi inače nudili. Hrvatska vlada je govorila o mogućnosti da pomogne eventualnom prodavanju cijele tvrtke, i to na sastanku s predstavnicima Industrijske i komercijalne banke Kine Ltd.